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经济温和复苏 巴克莱估计欧股比美股更吸引人

发布日期:2019-12-02 www.riiha.cn

  据报道,巴克莱银行(Barclays)已重新调整了其股权投资重点,从美国转向欧洲和新兴市场。
  
  周三,英国巴克莱银行在其2020年展望报告中表示,预计在经济温和复苏的背景下,欧股将进一步上涨,并设定了到2020年底欧洲斯托克600指数达到430点的目标,较周三开盘时上涨6%。巴克莱分析师认为,预计这一涨幅较2019年更温和,欧股或面临商业周期后期、技术面超买和估值正常化等风险。
  
  不过,该报告预计,宏观经济环境和金融状况改善、盈利温和复苏、估值有吸引力,这些因素综合在一起,预示着当前欧股牛市的延续。巴克莱欧洲股票策略主管Emmanuel Cau在策略报告中写道:
  
  欧股今年迄今的表现略逊于美国,但近期在绩效上已有追上的趋势。就2020年而言,我们认为欧股和美股的上行空间大致相同,但我们看到了宏观建设性风险的平衡(相比美股而言)与欧股策略偏好更加一致。我们发现,与美股相比,目前欧股的估值颇具吸引力。
  
  各大评级机构今年都对这两个地区进行了重新评级,但美股评级高于欧股。Cau认为,投资者近年来对价值型股票(尤其是金融类股)的担忧可能解释了他们逃离欧洲股市的原因,这意味着多数股票交易员增持美国股票,减持欧洲和新兴市场股票。Cau表示:
  
  “除了欧洲宏观经济和盈利基本面走弱以外,我们认为,对欧洲的很多负面影响都是由于政策不确定性以及英国退欧的拖累。2016年6月英国脱欧公投之后,欧洲和英国的专用股权基金就开始大量外流,而美国的资金外流则是在全球经济放缓之后开始的。”
  
  然而,鉴于对新兴市场的风险敞口较高,巴克莱认为,欧洲股市为新兴市场的高增长提供了期权性风险( Optionality),高于该行基准线中已经定价的水平。此外,估值略低、机构经理减持可能为欧股提供一些支撑。
————远大国际

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