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从深市公司财报看经济运行新旧动能加快转换创业板改革释放更多新动力

发布日期:2020-05-06 www.riiha.cn

  2019年,超过85%的深市公司实现盈利,六成公司利润同比增长,42%的公司净利润增速超过20%。2019年,深市公司实现归属母公司股东净利润6320亿元,同比增长3.4%。主板、中小板和创业板分别实现净利润3565.1亿元、2235.7亿元和519.2亿元,分别同比增长1.1%、2.4%和29.1%。
  
  截至4月30日,深市2232家公司中,2150家按时披露了2019年年报,79家因疫情影响延迟披露,并按要求披露了未经审计的主要经营业绩。与此同时,2230家深市公司披露了2020年一季报数据。
  
  作为中国经济高质量发展的引导力量,深市公司2019年的发展整体凸显“稳”的基调,较多领域展现“进”的特征,新旧动能加快转换态势明显。2020年一季报则显示,深市公司复工复产正在逐步接近或达到正常水平,疫情防控期间表现亮眼的新产业新业态,有望成长为新的经济增长极,创业板改革并试点注册制也将为这类公司提供更广阔的发展空间。
  
  超过85%的公司实现盈利
  
  2019年,深市公司实现营业总收入13.3万亿元,同比增长10.2%(未包括异常巨亏的*ST盐湖);其中主板、中小板和创业板分别实现营收6.5万亿元,5.2万亿元和1.6万亿元,分别同比增长9.7%、10.3%和11.7%,均显著高于规模以上工业企业3.8%的营收增速。
  
  2019年,超过85%的深市公司实现盈利,六成公司利润同比增长,42%的公司净利润增速超过20%。2019年,深市公司实现归属母公司股东净利润6320亿元,同比增长3.4%。主板、中小板和创业板分别实现净利润3565.1亿元、2235.7亿元和519.2亿元,分别同比增长1.1%、2.4%和29.1%。不规范的减值行为明显减少,2019年深市非金融类公司商誉减值总额1035.6亿元,同比下降18.5%。
  
  深市65.4%的公司推出现金分红预案,分红金额2879.5亿元,同比上升10.5%,股利支付率为33.6%。1272家在2017年至2019年连续分红。分红金额最高的3个行业分别是房地产、电气机械和器材制造及金融业,分别为332亿元、280.3亿元和267.6亿元。
  
  2019年深市公司股份回购力度进一步加大。全年共有649家公司完成回购,共有119家公司正在实施中;回购涉及金额合计739.5亿元。
  
  创业板在创新驱动下展现强劲增长动力。新技术、新产业、新业态、新模式企业加速向创业板聚集,目前创业板公司中,超过九成为高新技术企业,超过八成拥有自主研发核心能力,超过七成属于战略新兴产业,新一代信息技术、生物医药、新能源、新材料等产业聚集特色突出。
  
  板块设立以来,平均研发强度(研发支出占营业收入的比重)始终保持在5%左右,不仅远高于2.2%的全社会平均研发水平,也明显高于深市3%左右的整体水平。在创新驱动下,创业板高成长性特色十分明显。数据显示,创业板近五年营业总收入年均复合增长率为22.9%,三成以上公司净利润同比增速超过20%。
  
  新兴产业表现亮眼
  
  2019年,深市公司行业结构性分化明显,新兴产业表现亮眼,制造业整体企稳,新兴制造业增长强劲;第三产业平稳增长,现代服务业势头良好;农业、资源开发、公用事业等基础行业发展稳定。
  
  2019年深市制造业公司营业总收入同比增长7.1%,净利润同比下降6.5%,与2018年21.6%的负增长情况相比,降幅明显收窄,呈现企稳向好态势。
  
  从细分行业来看,数量占制造业四成的电气机械、计算机通信、专用设备等行业实现较快增长,2019年净利润分别同比增长65.4%、26%和24.1%;这三个行业中,战略新兴产业占比分别达到64.6%、76.3%和58.7%,体现出新动能对制造业较强的支撑作用。
  
  有色金属、石油、钢铁、化工等多个传统行业从前期较快增长的高基数中回落,净利润下滑幅度超过20%。
  
  2019年,深市第三产业公司营业总收入和净利润分别同比增长13.4%和8.9%,其中租赁和商务服务业、科技服务业2019年净利润增速均超过50%;金融和房地产公司净利润分别同比增长31%和10.6%。
  
  2019年深市农业公司净利润较上年增长2.7倍,其中畜牧业增长3.4倍。采矿和电力等公用事业均保持增长,净利润分别同比增长10.2%和34.2%。
  
  2019年深市公司研发投入金额合计3924.4亿元,同比增长12.8%,连续三年保持增长。研发支出超过10亿元的公司有60家,其中美的集团、中兴通讯、京东方、比亚迪等8家公司超过50亿元。
  
  2019年深市整体平均研发强度为3.0%,其中研发强度超过10%的公司有291家,占比13.1%。战略新兴产业公司普遍重视研发投入,2019年研发投入2635.4亿元,较上年增长12.9%,平均研发强度为4.8%,超过深市平均水平。
  
  创业板改革释放更多新动力
  
  今年一季度,新冠肺炎疫情对我国经济社会发展带来前所未有的冲击,上市公司也受到干扰,深市公司亏损面超过三成,但仍有近四成公司逆势增长。
  
  2020年一季度,深市公司营业总收入同比下滑8.1%,净利润同比下滑25.8%,好于同期全国规模以上工业企业利润总额36.7%的降幅。在盈利状况方面,深市公司亏损面为33.9%,高于过去3年一季度平均15.2%的水平,有409家公司近3年首亏。
  
  但仍有36.3%的公司实现净利润同比增长,25.3%的公司净利润增速超过20%。面对疫情,大公司抗风险能力凸显。深市市值前10%的公司,营业总收入同比下降0.2%,净利润同比增长1%,明显好于深市整体水平。
  
  从行业来看,服务业公司一季度营业总收入同比下降8.5%,净利润同比下降39.5%,受冲击较大的交通运输、住宿餐饮、文体娱乐、批发零售等传统服务业,行业净利润跌幅均超过50%。但是,部分新兴服务业逆势增长,互联网信息服务、多业态零售等细分行业净利润涨幅都在20%以上。
  
  制造业滑坡幅度小于服务业,一季度营业总收入同比下降9.2%,净利润同比下降22.4%。也有少数细分行业表现亮眼,如在申万三级行业中,半导体材料、医疗器械、电子零部件制造和通信设备等行业的净利润涨幅都在10%以上。此外,与民生直接相关的食品制造、农副食品加工、造纸、文体用品制造等行业净利润也实现同比增长。
  
  为了降低和消除疫情的负面影响,社会各界全力保障和推动企业复产复工。深市复工率超过60%的公司占比由2月中旬的36%大幅提升至3月初的84%,约13%的公司在疫情防控期间未停工停产。
  
  疫情防控期间,基于在线场景的服务业,以及互联网科技赋能的生产制造、物流仓储和零售等行业,展现出巨大成长潜力。与之相关联的上市公司,也表现出较为明显的上行势头,分析人士认为,在生产和消费恢复后,这些行业及公司有望率先反弹,带动整体业绩回升。
  
  “一直以来,在传统产业与‘四新’深度融合的过程中,资本市场的功能尚未充分发挥。创业板改革不仅优化发行上市条件,包容更多新兴产业,而且在并购重组、再融资、股权激励等基础性制度方面均有突破,将深刻改变资本市场高质量发展生态,资本市场在金融、科技、产业融合发展中的枢纽作用将进一步发挥。以往较难得到资本市场支持的创新企业,以及资本市场工具使用率不高的存量公司,将迎来更加有利的发展环境。”上述人士表示。
  
  有关专家认为,我国拥有链条最完善的产业体系、规模最大的内需市场,以及最充足的政策空间和回旋余地,在创新驱动和改革红利的双重加持下,经济长期向好的趋势十分明确。事关资本市场发展全局、涉及增量和存量的改革大幕已经开启,可以预期市场生态将进一步优化、枢纽功能将进一步提升,上市公司的活力和韧性也必将进一步增强。
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